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1981年8月,北京。
接受穿越者们的建议,国内旨在促进解放生产力发展的各种改革,不断的推出。
比如,金融方面的改革——
金融本身并不创造价值,但却可以更有效的分配资源,让资源向更有前景的方向配置,刺进生产力的发展。
金融这头怪兽一开始还很小,远远比实业规模要小的多的时候,对促进经济和生产力发展是非常有效果的。
至于,金融这头怪兽不仅仅对实业没有益处,反而有损害的时候。那是实业市场已经饱和,根本找不到靠谱的项目来容纳金融系统越来越多的剩余资本。于是,资金就在金融系统内部倒过来倒过去,不断的吹打泡沫。
但不能因为未来的害处,就不去发展金融市场。因为,金融市场眼下对于生产力的发展是有巨大帮助的。
即使某种意义上,很多金融手段加速发展本质上否是透支未来,但很多情况下,不透支未来,加速发展的话,就没有未来可言了!
“在北京西二环阜成门至复兴门一带,建设国家级金融管理中心,集中安排国家级银行总行和非银行金融机构总部。”
“批准成立北京证券交易所,交易所经营范围股票、债券、期货等等证券金融产品挂牌上市和发行业务。”
这样新规划了一条金融街,显示出国家发展金融行业的决心。
……
而坐落于新规划的金融街的北京证券交易所,在1981年8月1日,进行挂牌成立。
交易所成立的首日,并没有发行股权,而是发行了两只债券。
这其实也是模仿发达国家的交易所的经验,比如,美国的交易所,一开始并不是因为股票而发展起来,而是因为债券。早期的股票市场,更多是以债券为主。直到后来,才逐渐开始以发行股票为主,但债券市场的规模跟股票市场相比,依然是旗鼓相当。
债券、股票,都仅仅是一种融资手段而已。性质上差别不大,但是,债券规定了利率,按合约偿还本息。交易所发行的债券的信誉,远远高于场外拆借的信誉。绝大多数情况,场内发行的债券违约概率是极低,如果分散持有债券,违约更仅仅是降低当年的收益,很难折本。
股票市场,投资收益率更取决于公司的发展,以及公司管理层的道德水平。好公司和坏公司差距,随着时间发展可是极大的。一些好的公司,从小规模到壮大,可能会给投资者带来上千倍的复合收益率。但一些差的公司,长期持有甚至不会产生效益,因为,其公司并不是在发展,而是在不断亏损,随着时间发展,甚至原本还算有不少资产的公司,已经变成资不抵债的负资产。
所以,刚刚成立的北交所,先是开始搞债券市场,其后再逐渐高股票市场。
这两只债券也是经过精挑细选,分别是石景山电力债,债券期限是5年期,年利率16%,发行规模则是1亿元人民币。
另外一只债券,则是凤巢地产公司所发行,同样是5年期,年利率20%,发行规模则是5000万元。